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氢能源涨停潮再现，为何是“光伏制氢”能成为产业引爆点？

发布时间：

2022-06-01

2020年在燃料电池汽车示范城市群申报结束后，部分机构和媒体已经开始看多2021年氢燃料电池汽车爆发行情，核心逻辑是政策预期确立和国产电堆价格迅速下降引发的燃料电池汽车的新一波放量。

　　但令人尴尬的是，尽管2020年美国股市的燃料电池板块估值一路飙升，但A股燃料电池板块就是不温不火，行情迟迟不来!直到2021年清明节放假期间，千亿光伏巨头隆基股份入局“光伏制氢”的消息上了热搜，假期一过就引爆了沉寂多时的氢能源概念行情，4月6日股市场有17家氢能源公司集体出现涨停潮。

　　让人疑惑的是，为何是“光伏制氢”有这么大威力，能凭一己之力扛起51菠菜网行情引爆点大旗?事实上，隆基股份来头再大，也只是刚刚注册了一个公司!标志着4000亿光伏龙头――隆基正式入局氢能，而隆基创始人李振国亲自担任董事长、总经理而已!(2021年4月5号，据工商部注册系统显示，西安隆基氢能科技有限公司于2021年3月31日注册成功)

　　51菠菜网还是那个产业，基本面也没啥明显变化，为何一夜之间出现一个“光伏制氢”大玩家宣布入场就能掀起市场这么大热情?

　　老话讲，“事出反常必有妖”，如果不信只是巧合那么简单，就让我们来挖一挖“光伏制氢”引爆点产业行情的逻辑是什么。

　　图2 公司对外提供的能源一体化技术储备分类

　　光伏制氢的意义是什么?

　　从图上可知，氢能源具有能源转换的连接属性。那么，光伏制氢就一定是与可再生能源一体化(可以简单理解为智慧能源、能源互联网)中能源转换有关。直观上光伏制氢有三个作用：(1)降低制氢成本，保障氢气来源;(2)提高光伏发电质量，调节潮汐特性，提高光伏发电企业综合效益;(3)解决消纳问题，提高电网坚韧性和可调节性。

　　现阶段，光伏制氢重不重要，而氢能和光伏如何相互成就?

　　我们认为，目前看氢能在中国是配角，不是主角。中国可再生能源产业的主角是电网，而氢能在国外倒是有可能成为主角的身份。下面通过回答几个热点问题来表达我们产业观点：

　　1、适用范围。氢储能是能源综合利用的一个方案，而不是唯一方案。在大规模，长时间的储能方面，氢储能在成本、安全性方面对比其他的方案有明显优势;

　　2、效率问题。氢储能解决的本来就是现有方式不易解决的场景，属于“做了就是赚到”，一个本来要放弃的东西被利用，不亏本就是有效率，效率问题在这里不应被提及。

　　3、着眼未来。现有的光伏规模还相对有限(不到20%)未来的超大规模的光伏发电(甚至要考虑全国电力互联网、能源互联网)会面临何种困难还不十分清楚，可以肯定的是难以依靠现有方式消纳，必须依赖多元化储能方案以满足不同类型的需求。

　　4、应用方式。现场制氢并非唯一方式，用电网把电输出来后再制取。电网本来就是配套，不存在重复建设问题，哪里需要氢在哪里生产就可以了，分布式、集中式、子母式都没有问题。

　　5、国际化方向。国外没有发达的电网，调节能力弱，对于自带储能+发电+供热能力的氢能源需求远高于中国，国外市场不可放弃。

　　接下来，我们具体从51菠菜网、光伏产业和电力系统三个角度讨论下光伏制氢对不同产业的影响。

　　1、对氢本身影响

　　1)解决氢气的伦理问题。目前中国氢气应用以副产氢、化石燃料制氢为主，这与氢气环保理念有一定冲突。国外对于氢气来源问题也十分重视，为此一论再论。绿氢的大规模应用，能够解决氢气的社会伦理问题。

　　2)解决氢气的来源问题。部分氢燃料电池汽车运营规模较大的地区已经出现“氢荒”，原因是本地缺少化工企业，无法保障氢气供给。光伏制氢有利于解决地方缺乏能源化工产业导致的氢资源禀赋不足的问题。

　　3)解决氢气成本问题。由于电价原因，电解水制氢成本过高，导致绿氢在中国规模十分有限。近年来，光伏发电成本快速下降，光伏制氢能够大幅降低绿氢成本，使绿氢大规模生产成为可能。

　　2、对光伏产业影响

　　光伏是潮汐特性最明显的可再生能源之一，储能系统对于超大规模光伏发电场不可或缺。光伏制氢可加快推动氢储能项目的发展，进而推动储能项目的发展。反过来，储能技术也有利于推动超大规模光伏场的建设。

　　3、对电力系统影响

　　1)构建更坚强的电网。光伏+氢储能能够解决调峰、消纳等问题，大幅提高光伏发电的质量，做为智慧电网的节点构建更坚强的电网系统。

　　2)促进电力政策改革。电力系统政策改革推进一直困难重重。大规模光伏制氢和氢储能的发展必将对电力政策提出新的要求，从新兴领域推动改革，阻力更小。

　　据测算，到2050年，全球氢需求将达到6亿吨/年-8亿吨/年的规模，按照该预期，未来30年，全球年均新增的制氢规模约为2500万吨，带来新增光伏装机年均900GW左右，从而形成万亿级的市场规模。

　　我们认为，隆基入局的市场“引导”意义更大。开头是好的，但隆基股份是否能复制攻克多晶硅技术的成功故事到“光伏制氢”领域还不得而知，或许隆基入局仅仅意味着“光伏制氢”风口、赛道已至，考虑中国3060碳中和的目标要走的路还很长，产业发展也有规律，至于谁能笑道最后并能成功摘到“光伏制氢”的桃子还需要更多的时间检验，让我们拭目以待。